Про стоимость акций и власть дефицита

Крайне интересно и полезно осознать простую цепочку зависимостей между следующими макроэкономическими категориями:

  • Акции будут расти в цене если есть долгосрочные основания в будущем повышении прибыли
  • Прибыль основывается на контроле дефицита. Или еще об этом говорят как об устойчивом конкурентном преимуществе, неповторимой, уникальной компетенции.
  • Экономические революции на новых технологиях чаще всего пагубно влияют на старожилов рынке, создают много новых компаний среди которых много банкротов
  • Если конкуренция сильна и нет компаний с сильной лидерской позицией – власть дефицита также не велика
  • Если бизнес компании можно скопировать достаточно быстро то она не контролирует дефицит ресурсов

Яркий пример компании с сильным контролем над дефицитными ресурсами, стандартами – Microsoft.

Оптимальное соотношение цены акций к прибыли

Экономист Робер Шиллер собрав статистику по соотношениям цены акций к прибыли доказал что его значение всегда возвращается к 16. Резкое отклонение по данному показателю на рынке акций говорит о скором его крахе.